La saison 1986-1987 du Championnat de Hong Kong de football est la quarante-deuxième édition de la première division à Hong Kong, la First Division League. Elle regroupe, sous forme d'une poule unique, les huit meilleures équipes du pays qui se rencontrent deux fois, à domicile et à l'extérieur. En fin de saison, pour permettre le passage du championnat à 10 équipes sur deux saisons, les deux derniers du classement sont relégués et remplacés par les trois meilleurs clubs de Second Division League, la deuxième division hongkongaise.
C'est le club de South China AA, tenant du titre, qui remporte à nouveau le championnat cette saison après avoir terminé en tête du classement final, avec un seul point d'avance sur Eastern AA et deux sur Happy Valley AA. C'est le vingt-et-unième titre de champion de Hong Kong de l'histoire du club, qui réalise le doublé en s'imposant face à Happy Valley en finale de la Coupe de Hong Kong.
Compétition
Le barème de points servant à établir les classements se décompose ainsi :
- Victoire : 2 points
- Match nul : 1 point
- Défaite : 0 point
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